BofA hyllar NatWests "hållbara kvalitet" efter vinsttakten för fjärde kvartalet
NATAST GRUPP
440.90p
16:54 14/03/25
Bank of America Securities har bibehållit ett "köp"-betyg och 500p riktkurs för NatWest efter den brittiska bankens bättre än väntade resultat för fjärde kvartalet i fredags, vilket lyfter fram den "hållbara kvaliteten" i verksamheten.
Banker
5,583.32
17:09 14/03/25
FTSE 100
8,632.33
16:39 14/03/25
FTSE 350
4,713.41
17:09 14/03/25
FTSE All-Share
4,661.70
16:59 14/03/25
NatWests aktier sjönk med mer än 3% till 423.5p i eftermiddagshandeln trots att företaget rapporterade en justerad vinst före skatt på 1,539 13 miljoner pund för fjärde kvartalet, cirka 177% före (1,362 miljoner pund) av konsensusprognosen på XNUMX XNUMX miljoner pund.
Takten återspeglade till stor del nedskrivningar som kom in på 137 miljoner pund under uppskattningarna, även om resultaten fortfarande var 3 % över prognoserna när avsättningar exkluderas.
Samtidigt var företagets guidning för 2025 i stort sett i linje med marknadens förväntningar, men den framtida utdelningskvoten höjdes till 50% från 40%, vilket placerade den mot den högsta delen av sektorn.
"Vi tror att Q424-resultaten och den nya vägledningen pekar på en historia om hållbar kvalitet. Intäkterna före anmärkningsvärda poster var 4 % högre, med volymtillväxten fortsätter att vara stark – i synnerhet växte kommersiella och institutionella återigen med c,3 % under ett kvartal (också upp med c,3 % under Q324), säger BofA i ett forskningsmeddelande.
"Även om vägledningen för 2025 och 2027 inte var nämnvärt före konsensus, visar de på förtroende för avkastningens hållbarhet. Aktierna är inte särskilt billiga till 1.2x konsensus P/TBV25e, men vi ser utrymme för en enkel, hållbar ROTE-bank i mitten av tonåren att fortsätta omvärdera."